开首：参考音问

　　参考音问网12月31日报谈 好意思国《华盛顿邮报》网站12月27日刊登题为《好意思国2025年经济瞻望：5大看点决定来年经济走向》的著作，作家为阿巴·巴特拉伊，履行编译如下：

　　好意思国经济将以雅致的状况插足2025年。通胀正在放缓，经济增长苍劲，做事市集也保握着惊东谈主的韧性。当前，经济学家们正眷注着下一个大问题——这种情况能握续多久？

　　他们说，问题的谜底取决于当选总统唐纳德·特朗普实施一系列新政的速率和力度。好多近在眉睫的不信服性、尤其是与关税和外侨关系的不信服性，可能会以弗成预测的风物干豫经济。

　　穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪线路：“前进谈路上信服会际遇一些风暴。我惦记经济的光环会在2025年隐藏。”

　　尽管经济学家们并不觉得2025年会出现衰败，但他们线路，将来几周对来年的经济走向至关垂危。他们正在密切眷注特朗普入主白宫的过渡期、做事市集、通货延迟和蹂躏者支拨民风等要素，从中寻找预测经济走向的蛛丝马迹。

　　以下是经济学家在新的一年密切眷注的五个规模。

　　1．关税

　　众人们线路，特朗普全面征收关税的计较将是对好意思国经济的最大恫吓之一。

　　这位当选总统发誓要通过征收关税来处治好意思国最大的买卖伙伴——对来自中国的商品加征10%的关税，对从墨西哥和加拿猛入口的商品加征25%的关税。经济学家们觉得，这可能会赶快进步好意思国国内的商品价钱。从汽车和电器等大件商品到杂货和汽油等泛泛必需品，齐可能很快变得愈加不菲。特朗普在竞选时期还建议可能对通盘入口商品征收全面关税。一朝实施，将影响到更多商品。

　　好意思国右倾智库税收基金会的经济学家亚历克斯·杜兰特对《华盛顿邮报》线路：“关税将让东西变得更贵。这会导致经济萎缩，让东谈主们变得更穷。”

　　据税收基金会忖度，新关税加上其他攻击性范例，可能会使好意思国国内分娩总值减少1.7%，并导致好意思国做事岗亭减少140万个。

　　2．结果外侨

　　好意思国最近的外侨激增匡助鼓动了经济增长，提振了做事市集。但经济学家们线路，特朗普结果数百万积恶外侨和更等闲限度外侨的计较可能缺乏劳能源市集的发展。

　　保守派智库好意思国活动论坛主席谈格拉斯·霍尔茨-埃金线路：“在拜登政府在野时期，大宗外侨涌入好意思国，这使行状雄师赶快壮大，并使好意思联储更容易裁汰通胀。如若特朗普决定对外侨加以限度，咱们将莫得饱胀的劳能源来填补使命岗亭，劳能源市集将再次堕入焦灼。”

　　经济学家们说，外侨势头放缓将严重挫伤蛊惑、栈房和农业等行状密集型行业的发展，这可能会推高住房、食物以及屋顶爱戴和油漆服务的资本。好意思国外侨委员会忖度，大规模结果外侨计较仅在蛊惑行业就可能导致失去150万名工东谈主，约占其沿途劳能源的14%。

　　嘉信甘心首席投资策略师利兹·安·桑德斯线路：“咱们不知谈会发生什么……但如若你走特朗普在外侨和大规模结果问题上的顶点道路，毫无疑问，这将给经济增长带来下行压力，给通胀带来上行压力。”

　　3．减税

　　特朗普在第一个任期内签署的全面减税法案将于2025年底到期。好意思国税务战略中心高档商讨员霍华德·格莱克曼线路，这些战略“委果信服”会得到延长。

　　但尚不明晰的是，他可能还会出台哪些其他的税收战略。特朗普在竞选时期承诺对家庭和企业实行一系列稀薄的减税战略，包括取消对小费、加班费和社会保险福利的纳税。这些范例可能会鼓动短期经济增长，进步家庭和企业的收入。

　　不外，字据税务战略中心的一项分析，收益将勾通在顶层：最富裕的好意思国东谈主将获取最大收益。如若延长现存的减税战略，年收入逾越45万好意思元的家庭将获取减税收益的一半。

　　尽管如斯，众人们线路，他们预计特朗普不会立即进行税务纠正。嘉信甘心集团首席投资策略师桑德斯线路，洽商到特朗普还勉力于于裁汰联邦赤字，他上任后不太可能起始加多债务。

　　4．通货延迟

　　好意思联储通过大幅加息在阁下通胀方面取得了长足进展。但最近，通胀着落趋势出现停滞。经济学家们线路，如若特朗普不绝执行他的一些更严厉的关税和外侨计较，裁汰通胀的效果可能会进一步遭到龙套。

　　德相识银行忖度，如若实施新的关税战略，揣测通胀的核神思算（当前为2.8%）2025年可能会升至3.9%，大大高于当先忖度的2.5%。

　　好意思联储本月作出流畅第三次降息的决定，但线路进一步降息将取决于2025年方位的发展。

　　按照好意思联储嗜好的评判盘算推算，当前好意思国的通胀率为2.4%，低于2022年7.2%的峰值，但仍高于好意思联储设定的2%通胀方向。

　　5．股市

　　在上一个任期内，特朗普频繁吹嘘股市的施展，好意思股在他的任期内创下新高。但经济学家们线路，股市要再现这么的施展可能很难。

　　在好意思国总统拜登的教会下，好意思国股市握续高潮，三大股指（标准普尔500指数、谈琼斯工业平均指数和纳斯达克详尽指数）最近几周齐创下历史新高。这使好意思国最虚耗东谈主群的投资组合大涨，使他们粗略不绝蹂躏，以另一种风物鼓动经济发展。

　　但股市的全盛时候可能很快就要杀青了：在好意思联储12月中旬线路正在再行洽商2025年降息的频率后，股市暴跌。经济学家们告诫说，任何突发情况、包括缺乏经济增长的政府战略，齐可能赶快逆转股市上行趋势。

　　穆迪分析公司经济学家马克·赞迪线路，股市的下滑可能赶快影响蹂躏者支拨，进而导致更等闲的经济放缓。（编译/潘晓燕）

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