开端：纵贯 IPO；文 / 孙媛
这个季度，携程又"谋利双收"。
2024Q3，携程营收 159 亿元（约合 23 亿好意思元），同比增长 16%，环比增长 24%；净利润为 68 亿元（约合 9.70 亿好意思元），更是进展优秀，同比增长 47.8%，环比增长 74.35%。
数据进展之下，可见收入渐涨，携程更"赚"了，净利润同比和环比增速已然是净收入的近 3 倍。
再回到本年 Q1、Q2 来看，"双收"所在已然判辨。
前两季度营收差异为 119.05 亿元、127.72 亿元，环比呈现增长态势，同比更是差异增长 29.43%、13.56%。再到净利润这边，不仅 Q2 凯旋"爆表"，同比增速达 507.45%，本年前三季度"赚" 150 亿元，更是 2023 年全年净利润的 1.5 倍。
而赚得盆满钵满还仅仅这个 OTA 龙头的财报面，在二级商场上，携程更是加快决骤，较岁首 1793.71 亿港元市值飞涨了 1439.7 亿港元至 3233 亿港元，不仅增速近一年达 80%、位列众大厂之首，更是一举杰出百度成为了 TOP8 市值的中国互联网大厂。
回思梁建章曾谈到的那句"拿高倍千里镜齐看不到携程的竞争敌手"，当今从携程的盈利和市值进展来看：携程确切飞得高。
近四年的利润，本年前三季处理
虽然，三季度的谋利双增，绕不建国内旅游商场的强盛复苏势头以及暑假是旅游旺季的这个季节性成分。
把柄国内旅游抽样打听统计效力来看，2024 年前三季度国内出游东说念主次达到 42.37 亿，较客岁同期增多 5.63 亿东说念主次，同比增长 15.3%，国内搭客出游总破耗为 4.35 万亿元，比上年增多 0.66 万亿元，同比增长 17.9%。
其中，一季度国内出游东说念主次 14.19 亿，同比增长 16.7%；二季度国内出游东说念主次 13.06 亿，同比增长 11.8%；三季度国内出游东说念主次 15.12 亿，同比增长 17.2%。
这些数据进一步印证梁建章所说的"阔绰者信心的提振和旅行怜惜的上升，国内和国际旅行齐进展出了强盛的增长势头"。
也让受益于国内、跨境、入境旅游回暖的携程营收进一步增长，放长到前三季度来看，携程收入为 406 亿元，客岁同期为 342 亿元，同比增速为 18.76%，也曾超出了全体大盘走势。
而 Q3 的财报数据还得分四大主营业务来看。
2024Q3，携程住宿预订营收为 68 亿元（约合 9.69 亿好意思元），同比增长 22%，环比增长 32%，"双增"显贵，交通票务营收为 57 亿元（约合 8.05 亿好意思元），增速较为罅隙，同比增长 5%，环比增长 16%。
同期，由于旅游度假预订量增长，本季度旅游度假业务营收为 16 亿元（约合 2.22 亿好意思元），同比增长 17%，环比则大增 52%。而受季节性成分的影响较弱的商旅经管业务，则营收为 6.56 亿元（约合 9300 万好意思元），同比增长 11%，环比增长 4%。
从数据来看，住宿预订和交通票务营收看成携程收入的顶梁柱，差异占总收入比例为 43% 和 36%，本季度孝敬了近大概的收入；住宿预订跟旅游度假业务则演出着本季度增长引擎的扮装。
不外，Q3 营收虽好，但与净利润的飞涨比较，就略显"平平无奇"。
本季度携程净利润 68 亿元，比较上年同期的 46 亿元，增长 47%，比较上一季度的 39 亿元，增长 75%，增速进展均在营收的近 3 倍。
更横蛮的是，本年前三季度，携程净利润系数超 150 亿元，而 2020 年至 2023 年这四年，携程净利润差异为 -32.69 亿、-6.45 亿、13.67 亿、100 亿，意味着携程用 9 个月的时间，不仅填平了 2020 年至 2021 年的蚀本，致使还赚到了 2022 年至 2023 年的净利润，呈现出全面回血并乘胜逐北的态势。
本年第三季度，携程毛利润达 130.73 亿，同比增长 15.96%，环比增长 24.95%，毛利率更是自客岁 Q4 运转采集走高至 82.4%，创历史新高。
要知说念，本年上半年，爱马仕的毛利率为 70.6%，LV 母公司路易威登集团毛利率为 68.8%，携程毛利率超挥霍品牌超 10%，收获智力可见一斑。
而携程之所如斯收获，且越赚越多，还得一分为二来看。
携程的收入基本盘是住宿预订和交通票务，不外目下机票平均价钱仍是同比走低的态势，也让交通票务带动利润的作用较小，利润主要如故得靠高盈利的住宿预订来拉动。
据行业测算，在住宿上，行业的佣金率则能达到 15% 致使更高。而携程相助的栈房以高端栈房为主，在高端栈房供应上的壁垒 + 高价值东说念主群竖立的信任，客单价更高，利润空间也更大。
据光大证券测算，好意思团单间夜孝敬佣金收入仅 13.3 元 / 间夜，而携程的佣金则为 42.6 元 / 间夜，可见携程在供应商眼前的康健议价智力，和其他 OTA 平台无法企及的高星栈房资源。
把柄弗若斯特沙利文的贵府，在中国一站式详尽出行平台中，携程排行第一位，商场份额高达 31.6%。
而携程不仅家伟业大，还"节俭抓家"。
三季度，除了因国内业务趋罅隙国外 & 进出境业务的拓展需求下，营销支拨的需求比较大，运营用度中的销售和商场用度花了 34 亿、同比增长 22.6% 外，其他用度增速均低于营收增速。研发用度和经管用度差异同比仅增多 1.8% 和 1.7%，近乎足履实地、被收入增幅进一步摊薄。
简而言之，挣得远比花得多，携程 Q3 思不"赚"齐难。
劲敌环伺，携程延续国际寻故事
但赚得多，也不料味着携程就能躺赢。
携程的实质便是一个联互市家和阔绰者的中介平台，适度着这一瞥最稀缺最有益润的东西——最弘远的高星栈房资源。
然则高星栈房日子也并不算好过。
据文旅部公布的数据，2024 年第二季度宇宙五星级饭馆平均房价 601.62 元 / 间夜，同比下落 2.7%；平均出租率 58.25%，同比下落 3.34%。
与此同期，过多让利 OTA 对栈房集团来说亦然不小的压力，不少中高端栈房通过延迟提高连锁化率，扩大会员限制、普及会员权力的蛊卦力，来主动裁减对 OTA 的依赖。
把柄《2024 中国栈房业发展通告》，截止 2023 年底，按连锁客房数目算，栈房连锁化率从客岁的 38.75% 普及至 40.95%，其中中档、豪华栈房连锁率均逾越 55%。
此前，万豪集团晓谕，2024 年运转万豪大中华区不再给第三方预定的白金卡及以上会员，提供免费的酒廊、双早、升级等会员待遇，这里的第三方预订包括在线旅游渠说念、旅行社、信用卡等。
洲际、凯悦、希尔顿等高星国际栈房品牌也有雷同规章，在第三方预订的高卡会员不成享受会员待遇，且无法进行栈房积分。
这边高星栈房或需要携程等 OTA 平台寻求利润的均衡点，另一边则是好意思团抖音小红书的强势来袭。
环球旅讯与数字 100 发布的《2024 年 Q1 中国旅游阔绰趋势瞻念察通告》走漏，在目标地玩乐的预订方面，精真金不怕火 41.6% 的受访者礼聘了好意思团，比例远超其他 OTA 平台。
通常来势汹汹的还有抖音，在里面还将酒旅业务升级成为生计职业的一级部门，和到店业务平行；致使设置了旅游公司，买通整条旅游产业链。
背靠 2 亿用户的小红书，也运转打造新的文旅"教练田"，其控股的旅游公司更是在 7 月 12 日于上海设置，或要造成了作念文旅行业的生意闭环。
2024 年国庆假期，小红书上旅游条记发布量 221 万 +，同比增长 11.8%，累计曝光量 47 亿 +，累计阅读量 9.6 亿 +。把柄公开信息，目下小红书也曾和多个旅游目标地、景区、栈房等相助。
新面目的纷纷入局，已然在判辨的 OTA 方式下暗流涌动。而携程早就运筹帷幄了新增量。
三季度财报会上，谈及以前，携程创举东说念主梁建章谈到，"咱们折服由东说念主工智能引颈的时间立异将成为塑造寰球旅游业以前的的中枢驱能源。"
携程 CEO 孙洁则示意，"咱们死力于于通过提供不凡的客户职业、促进相助伙伴的业务发展并通过旅游向世界先容中国。"
两句话，依然指向国际业务。
把柄 Fastdata 发布的《2023 年中国出境游行业发展通告》，在国内 OTA 平台中，携程旅行占据商场份额的 54.7%，位居第一；飞猪旅行占比为 27.1%；而同程旅行的占比为 11.5%。
Q2 出境游方面，携程出境栈房和机票预订已全面还原至 2019 年同期水平，国际版品牌 Trip.com 对集团总收入的孝敬约在 10% 至 15% 之间；再到 Q3，出境游的机酒预订量已还原到 19 年同期的 120%（上季度为 100%），纯国外业务的预订量也保抓着 60% 的高速增长（上季度为 70%）。
可见仍特别强盛的出境和国际旅游业务，是本季拉动集团全体增长的主要元勋。
从盈利水平看，目下无论是栈房住宿如故机票预订，国际 OTA 平台佣金率齐多数高于国内平台，据公开信息走漏，2023 年，寰球最大的在线旅游公司 Expedia 全体佣金率约 12.3%，寰球在线旅游公司 Booking 全体佣金率约 14.2%，而携程包含交通、栈房、度假等业务的全体佣金率在 4% 操纵。
这意味着伴跟着国外商场份额的进一步加大，携程还能更"赚"。
不外值得防备的是，携程国际 OTA 平台 Trip.com 收入保抓增长，但增速有所放缓，一季度的收入增速为 80%，意味着在国际化说念路上，面临着 Booking、Expedia 等寰球 OTA 平台的当先地位，携程仍需力争。
在 2019 年携程 20 周年典礼上，梁建章曾立 flag："携程要用 5 年时间作念到寰球最大的国际旅游企业。"
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